导言：联想集团发布了2015财年（截止2016年3月31日）年报，继2008财年之后再度年度巨额亏损。这是联想集团的“七年之痒”。在经历了一次次“结构调整”后，联想集团还有未来吗？
【核心阅读】
与近日风光上头条的华为不同，联想因巨亏陷入尴尬。联想、华为两个同为优秀的中国企业，同为中国企业国际化的代表，却在发展上走出了不同的路径，并发生了业绩、实力的惊天大逆转，引发深思。2009年，联想巨额亏损时，柳传志重新出山。这一次，放弃高额奖金的杨元庆能力挽狂澜吗？
联想近日发布了2015年财报，公司遭遇巨额亏损。净亏损额为1.28亿美金（折合 人民币 8.4亿），而去年同期为盈利8.29亿！而全年营收增长停滞，减少了3%。在华为等国内科技企业高歌猛进的时候，老牌联想逆风下行，已经陷入泥潭。
“打工皇帝”杨元庆：奖金我不要了
▲工资够花，不用再给了
2015年7月，《福布斯》中文版发布的数据显示，杨元庆的年薪高达1.18亿元，蝉联排名中国上市公司CEO第一，而这也是杨元庆连续三年成为排行榜首。但是高薪不意味着好的回报，而联想落到如此田地，自然和几次失败的收购不无关系。
▲2015年福布斯A股上市公司CEO薪酬榜部分
▲2015年福布斯中资港股公司CEO薪酬榜部分
面对如此差的财报，打工皇帝表示，其收入主要来自三个方面：一是基本工资，二是奖金，还有是长期激励。”杨元庆说，其中的长期激励一部分是限制性股票，一部分是期权。“明年我将不再拿限制性股票了，因为这相当于现金。我会只拿期权，因为只有股价上去了期权才有价值。”“跟员工一样，因为业绩不太理想，所以高管的奖金进行了下调，去年的奖金我就不拿了”。
如果高管真的都不拿工资了，或许联想可以扭亏为盈。
▲我错了
联想之殇：股价大挫六成
据国际数据公司发布的最新报告显示，联想智能手机的出货量正式跌出全球前五。在过去12个月里，联想股价更是跌余60个百分点，成了恒生指数上表现最差的公司。联想遭遇到了前所未有的危机。
▲5月27日，联想集团股价收跌3.82%，报4.79港元
上月，至少有3名分析人士降低了对联想股票的评级。“你几乎找不到任何亮点，”来自信安环球投资(Principal Global Investors)的Alan Wang曾持有联想的股票。“智能手机市场曾是我们对联想的最后一点希望，但它失败了。”
2014年10月，联想以28亿美元收购了摩托罗拉移动公司。按照联想CEO杨元庆的说法，联想希望借此开拓新的业务领域，消解疲软的PC市场行情。杨元庆承诺，联想将在18个月内实现手机业务的盈利，并让联想成为世界第三的智能手机和移动设备供应商。然而就在收购当年的第四季度，联想在智能手机市场中的份额从6.5%跌落至3.3%。
事实上，收购摩托罗拉和IBM也让联想债台高筑。据彭博社报道，联想在2020年前需要偿还30亿美元的债务。不少分析人士怀疑，联想是否有充足的资金和新颖的战略来扭转这一业绩颓势。
“如果艰巨的市场条件持续给联想造成金融压力，我们预计联想将很难得到充足的固定融资收益，这将增加其利息支出，并反过来加剧金融压力。”中国国际金融有限公司在5月16日的一份报告中写道。
无法实现盈利，业务增长停滞甚至倒退，加上长期的利息压力。联想集团的未来的日子确实是越来越难了。
盲目扩张背后：研发费用十年不及华为一年
根据2006-2015财年财报显示，联想历年的研发支出中，仅2015财年的研发收入占比达到2.6%，其余年份均低于1.9%。过去10年，联想累计投入研发成本44.05亿美元，尚不及华为去年一年的研发支出。
虽然杨元庆出面“辟谣”，表示行业属性不一样，不可以这么对比。但是依旧无法掩盖联想以收购代替研发，自身造血能力较弱的现实。
除此之外，联想的大企业病也是出了名的。自己很傲娇，而时代变化得很快。杨元庆自己也意识到这一点。他在6月3日的内部讲话时这么批评总结了联想集团内部手机运营的巨大失败。
“今天的状况，很大的原因就是我们用过去做事情的经验来做新的业务，我们在PC上的成功经验，想用在手机上；正是这些根深蒂固、深入到基因的东西，造成了今天的结果和状况。”“不变化，肯定不会看到成功的结果。”
例如手机重要的是旗舰机，虽然联想也在积极筹划旗舰机，但是在研发投入流程上非常死板，在周期和投入精力上也有限。“不重视旗舰机的研发，研发团队几乎没有话语权，完全是产品团队主导。”“联想的研发不受重视。研发投入很低，研发预算也很难通过审批。”
然而产品团队的用户体验又不行，因为PC时代，用户界面体验式交给微软，到了手机时代，需要自己来做，自然会出现很多问题。
此外，联想对市场的整体地位也暴露出了对自身认知的不清醒。联想旗舰手机K920定价达到了4799元，尚未站稳脚跟就正面冲撞苹果，后果可想而知。
于是，联想豪赌的手机业务，从2014财年的合集7600万台，下滑到了2015财年的6600万台，同比下滑13%。而与此同时，华为的消费者业务已经突破200亿美金，手机比2014年多卖了3000万台，突破了一亿部大关。
▲联想在榜单中已经被计入其他，买了moto也没用
延伸阅读：《23年前联想是华为的17倍，23年后华为是联想的5倍，差距在哪里？》
联想、华为两个同为优秀的中国企业，同为中国企业国际化的代表，却在发展上有不同结果，在23年时间里，却发生了业绩、实力的惊天大逆转！
联想成立较早，在早期明显比华为具有更强的先发优势。联想成立于1984年，在1993年销售额就超过30亿，1992年销售达到17.67亿。
而华为成立于1987年，在1992年销售额才超过1个亿，甚至于因为销售突破1个亿，任正非在年终大会上，哽咽着说出“我们终于活下来了”，这其中曾经所承受的难言压力我们后面会提到。
很明显在早期，华为实力远逊于联想，联想成立比华为早，早期的发展规模也远大于华为，1992年的联想是华为的17倍还要多。
但是在2014年，两者销售规模已站在了同一位置，华为业绩465亿美元（2889亿），联想463亿美元，但是前者的净利润是45亿美元（约279亿 人民币 ），后者净利润8.29亿美元（51.4亿人民币），华为的净利润是联想集团的5.42倍，即使加上由联想分拆出的神州数码2014年的净利润7.01亿港元，华为净利润仍是两者总和的4.8倍左右，很明显，在商业的马拉松上，华为在后半程超越了联想。
而2015年，在市场环境整体不容乐观的情况下，华为再次强势增长35%，达到3900亿，联想的业绩还没有发布，相信肯定没有华为增速这么快，意味着两者的差距正逐渐拉大。
两者开始时，联想十几倍于华为，但商业是场马拉松华为明显后半程赶超了。
为什么在23年时间里，联想从华为销售额的17倍，变成了净利润不到华为的五分之一，这背后究竟是什么原因？
两者命运背后，实际上代表了两种模式
华为、联想中国两家成功的国际化企业，也是两种发展模式的代表。华为走的是技术派的代表为主，联想另一个走的贸易派的路线、（更侧重于营销、推广和渠道）、运营驱动为主，也就是常说的技工贸和贸工技，两种模式的区别。
虽说华为是以“技术派”为主、技术驱动的路线，联想走的“贸易派”为主、运营推广和渠道驱动，但并不是说华为的营销推广做的弱，应该说，华为的推广做的同样犀利，在B2B的运营商领域，华为的销售铁军是非常厉害的，而且当华为手机领域，成功从B2B模式转型B2C模式之后，推广做的同样犀利，说明华为在运营上，是有一只能征善战的铁军。
但是，很明显华为的竞争力中，技术驱动还是大于运营驱动，华为是目前国内技术派企业的代表，华为在技术上投入的比重一直超越国内同行科技企业，2014年华为收入2800亿、研发投入405亿，研发支出占比14.46%，2015年华为收入3900亿，研发投入500亿，研发支出占比12.8%，而过去10年，联想研发支出占收入比从未超过2%，累计投入研发成本44.05亿美元，与华为2014年的研发支出的一半持平。
华为的技术派、联想的贸易派，这两种模式没有绝对的孰对孰错，不能说华为做的比联想好，就意味着联想错了，只能说都是优秀的企业，毕竟两者都实现了国家化，年销售额都超过了2500亿，区别就是净利润不同，而且联想的业绩——年销售超过2500亿，年净利润在50亿，也不是一个小的数字，国内没有多少企业做到。
所以，没必要因此说联想走错了，只能说：两者都是优秀的企业，但华为明显是更高一个层次的优秀，一种能力更全面、综合实力更强，超越联想。
两种模式背后是胆量和气魄的不同
在最初，华为实际上走的是相似的路线，都是贸工技的路线，但是后面，因为任正非的超人胆量和气魄，做了大胆的决定，让华为走上了技术驱动的路线，也注定了两者的区别。
柳传志曾说，“像任正非，像华为，确实走出一条非常独特的道路，这点我觉得我们做不了，这点是他的长项。”“联想走的路，比如把高科技成果产业化的路，是一条走十里就安营扎寨休息，看好了再走，这是时间比较长的道路。而华为确实把技术铺在前头，敢于用大量的投入去走，确实在全国获得了成功，他的胆量和气魄是我所没有的。”
一开始，两者发展之路相似，但任正非的自主研发注定了两者结果不同。
华为不是一开始就走的技术派路线，在1987年成立时，它和联想是类似的，也是走的贸工技的路线。
这其中的原因很简单，由于历史原因中断，当时中国的技术与国外普遍存在太大差距，是很难一开始就走技术研发路线，而且技术路线，要承受很大的风险，一是做技术研发需要技术积累的基础、另一方面需要资金的积累，毕竟研发是需要大量资金的，而且研发不一定意味着投入就一定能成功，有着巨大的风险。
因此，贸工技路线对于初期资金实力不够强、研发实力弱势很合理，也很必要的路径，毕竟一开始，企业要生存下来是首要问题，而研发对资金、人才的要求比较高，特别高科技行业，所花费的资金更多，因此开始先通过贸易生存下来，具备一定基础之后，再做研发是很有必要的，因此华为一开始也是走了贸工技的路线，先通过代理贸易生存下来。
但是它们之间的分界点在1990年就开始注定了。
1990年，联想的年销售已经达到4亿，这一年，华为年销售还没有破亿，华为年销售破亿还是2年以后的事情，联想对华为还是至少十几倍的量级。但这一年华为教父任正非却做了一个大胆的决定。
在这一年，经过2年时间华为已经在全国形成自己的经销网络后，任正非像他后来时刻敲打华为内部的危机感一样，思考华为的未来怎么走。
1990年，任正非突然做了大胆的决定，进行自主研发小交换机。
任正非为了自主研发承受了前所未有的压力，做好了破产、跳楼的准备。
任正非当年的这个决定，犹如一个大胆的赌局，问题远比想的复杂，所承受的压力也比想的要大，研发需要大量资金，基本上华为把当时所有的利润，以及能调动的资金都投了进去，意味着一旦失败，华为所面临就是危险的结局——破产。
特别是这个时间，任正非刚从上一次挫折中走出，就给自己设定了这么大的压力选择！
1987年，44岁时的任正非遭遇了人生重大挫折，在从部队转业到国企后，因为与客户的生意被骗遭遇损失200万，而被除名，同时又遭遇离婚，在这一年，他，一个44岁的中年男人无奈之中开始了创业，1990年，刚刚有了2年多积累、境遇扭转的时候，任正非再次让自己处于了巨大压力之中，当时研发将公司所有的利润和能调动的资金几乎全部都投入了进去，如果研发失败，意味着华为将倒闭、关门，而任正非更是表示研发失败了就跳楼。
幸好在华为和任正非都扛着巨大压力很长一段时间之后，他们研发的交换机成功了，而且市场反响不错，华为大胆的赌注成功了，华为可以继续存在下去，而不是面对破产结局。
在1992年华为年销售突破1亿元，在年终大会上，任正非第一个发言，这位堪称铁汉的企业领导人，哽咽着说出“我们活下来了”，就掩面而泣。
华为发展中，任正非多次让自己处于巨大压力中，也逐渐把华为推向了国际通信领军企业
华为创业初期研发小交换机的过程中，任正非所承受的压力之大，超乎想象，而任正非在之后华为的发展历程中，多次将自己处于这种巨大压力的煎熬中。
通信行业是一个技术竞争非常强的行业，对技术的前瞻要求非常高，每隔几年就是一次新的技术浪潮，如果没有提前布局，或者没有把握住，很可能就会在下一次浪潮中落伍，甚至是衰落，而如果对下一次浪潮的前瞻不够准，也会把企业带到一个错误的领域。
如同之前力主自主研发一样，在是否要研发小灵通、TD布局时，任正非力排众议的决定，再次赌对了，但是也一连抑郁了近10年，因为技术布局，是提前开始的，未来究竟如何，几年后才能看到，充满了巨大的风险！而这煎熬的几年中任正非承受了巨大的压力，这就是企业领导者，面对企业命运所承受的压力！
这一次布局，华为逐渐走向了领先！
这些前瞻性的布局，也逐渐让华为走向了浪潮之巅，行业之巅，实现了从跟随者向引领者的转型。
任正非：“我们在追赶的时候是容易的，但在领队的时候不容易，因为不知道路在哪儿。我当年精神抑郁，就是为了一个小灵通，为了一个TD，我痛苦了8至10年。我并不怕来自外部的压力，而是怕来自内部的压力。我不让做，会不会使公司就走向错误，崩溃了?做了，是否会损失我争夺战略高地的资源。内心是恐惧的。TD市场刚来的时候，因为我们没有足够的投入，所以没有机会，第一轮招标我们就输了。第二轮我们投入了，翻上来了；第三轮开始我们就逐步领先了，我们这叫后发制人战略。但那8年是怎么过来的？要我担负华为垮了的责任，我觉得压力很大呀，这么多人的饭碗要敲掉了。因为不知道，所以很害怕，才很抑郁。”
这些大胆的“赌”，让任正非和华为都感受到了自主研发道路的好处，华为一下子从代理商变成了生产企业，利润与以往也大不相同。华为也从此走上了技术研发、技术派的路线，直至成为国际通信行业的领军企业之一。
时刻保有的危机感和强大企业文化
任正非对企业的危机时刻保有清醒认识，“历史上多少大公司是在非常成功之后走向大衰弱。70年代日本电子工业很成功，钱多到可以把美国买下了。日本在模拟电子很成功，但在数字转型的时候保守了，让美国超越了。美国CT领域也保守了被华为超越了，但后来，美国又从IT领域重新打回CT领域，今天甚至可能颠覆CT领域。”
任正非在华为公司2013年年报的CEO致辞中，更是表示，“我们只可能在针尖大的领域里领先美国公司，如果扩展到火柴头或小木棒那么大，就绝不可能实现这种超越。”
这种清醒认识，也促使华为更加积极的努力，一是有强大营销铁军，敢于四处拼搏，二是有有强大的技术研发，提供好的武器，三是有良好的机制文化。“力出一孔、利出一孔”“胜则举杯同庆、败则拼死相救”，一个中国企业开始在国际市场不断征战，并成为中国科技的代表。
两者都是优秀的企业，但华为无疑是更优秀、更领先
华为与联想对比，华为已经领先联想，但不能因此否定联想，说联想就是一个非常差的企业，联想的路不对。实际上，两个公司都是优秀的企业，华为与联想的PK，不存在对错，都属于优秀，属于优秀与更优秀的区别。
正如华为超越联想、海尔，但不能因此说，联想和海尔不行，他们也属于业内顶级企业了，毕竟联想和海尔在企业运作上，也曾在很多方面开了国内企业先河，他们的一些商业运营管理也堪称中国商业的教科书，在很多方面也值得国内企业同行学习；而且，国内能做到联想、海尔规模的企业没几个，毕竟国内做到像联想一般一年营收超过2500亿，净利润超过50亿的企业还是不多的，没多少做到了这个规模。
做到行业领先的企业，无疑都是优秀的！
但是很明显，即使优秀的企业，也是有不同的层次，如同同为高手，也分不同的段位，有一流高手、超一流高手的区别！在企业中，除了非常优秀外，还有伟大的企业，华为明显属于超一流的、伟大的企业。
华为、联想对比也在说明一个趋势：未来竞争的赢家从营销优势转向技术、营销综合实力更优企业！
如同我们前面所说，初期贸工技的路线是一种不错的方式，但是长远的竞争趋势来看，赢家，正从营销优势转向技术、营销综合实力更优的的企业，特别是竞争中，技术的PK更加明显，而且这一趋势目前越来越明显！
同时，综合实力PK中，都具备运营优势下，技术领先在占据技术制高点的同时，也获得了利润的制高点，成为行业最大赢家。
如同苹果VS中国手机企业，中国手机企业的总销量=苹果+三星的销量，但是所获得的利润差距相差甚远。其中，苹果一家占据了手机行业92%以上净利润，苹果手机2015年仅净利润就会超过2000亿元人民币，没有别的，就是因为苹果在技术上，处于手机行业领先的地位。
就如同技术派的华为VS贸易派的联想，虽然2014年的规模相差无几，但是净利润却是后者的5倍以上一样。再如国内格力，也是一家综合实力占优的企业，从产品技术、到推广、渠道都占优势，而因为技术优势，更是获得了较高利润，格力这家专业化经营空调的企业，净利润相当于多元化的海尔+TCL利润总和，更甚至一度相当于国内多家家电大佬净利润之和。
而未来竞争中，技术在竞争PK中的优势越来越明显，不仅华为过去的战绩证明了这一点，而这两年华为终端业务（手机业务）的突飞猛进与联想的反差，也证明了这一点！华为之所以能后来居上，超越小米和所谓的互联网思维，就在于华为过去积累从技术资源、人才资源，在完成B2B到B2C营销打法的成功转型之后，凭借技术优势，迅速超越小米，成为中国手机行业新领军，毕竟产品力（技术力）和品牌力是商业竞争的本质，也是核心要素，华为手机更是成为全球第三家年销售智能手机销售过亿的公司——5年时间业绩增长30倍，从300多万增长到1.08亿，而2015年仅手机业务净利润就超过100亿，几乎相当于2个联想的净利润。
未来市场的最大赢家，一定是产品力（技术力）、运营力、品牌力都优秀的企业！苹果、三星、华为、格力等，都充分说明了这一点。这也是值得所有企业都认真思索的！
【专家点评：柳传志能否成为牟其中2.0、唐万新2.0 ？】
联想集团今天的巨亏源于柳传志时代，爆发于杨元庆任上。联想电脑公司模型是基于市场机会获取的打渔模式，建立庞大的销售与服务网络来获取外部机会，自身并没有产品与技术，工厂也是贸易替代性工厂，设计也是销售亮点支撑式开发，企业只有流通价值没有其他价值，在移动电子商务时代失去了价值。
打渔模式盈利路线是，用电脑产品获取现金流，也就是今天的众筹；用该现金流去投资项目，形成利润补贴“众筹机器”，可惜联想投资业务柳传志家族在玩而不是联想电脑，让联想电脑公司成为一个众筹机器而没有形成任何价值循环而失去存在的价值！这是麦肯锡为之服务多年为何没有发现“联想电脑筹资+柳传志投资”模式是违背公司价值机理的？
----佟景国，华景咨询首席顾问、创立人、硕士生导师
（完）
雷达卡
发表于 2016-5-29 19:02:42
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